字体大小 就像DILEMMAS GO一样,这不是一个糟糕的事情:在年底前不到八周,许多基金经理想出售一些股票,这将使他们能够收回一年的部分收益。但如果股市大幅上涨以使这些假期特别快乐,很少有人想要落后于市场。 这里的选项可以为您提供选择。多头和空头将争论股票能否继续上涨。但对此没有任何争议:主要股指处于或接近18个月高位。与此同时,波动性 - 期权价格的一个主要推动因素 - 已经跌至1996年以来的最低水平。丰富的股票价格和廉价期权的结合使得一些基本的期权策略与大型养老金和个人投资者等许多投资者相关且明智。 。 例如,看跌期权看起来像蓝光特别,策略师提醒投资者购买这些以锁定最低销售价格 - 无论是指数和交易所交易基金跟踪他们的投资组合还是核心股票持有。如果市场继续反弹,买入保护股票也不会限制股票涨幅。 与此同时,“呼叫替换”策略的变化也很受欢迎。在这里,一位股东出售一只股票,该股票在买入看涨期间获利了,以此作为维持上行风险的一种方式。此外,那些相信 - 或者希望 - 某些股票将进一步上涨的看涨投机者可能会购买廉价看涨期权而不是富有股票来押注反弹。与购买整个股票头寸相比,购买电话通常会占用更少的资金,并且电话买家的损失不会超过他们为电话支付的费用。 挑选从哪里开始可能比较棘手 - 特别是对于投资者而言,由于期权溢价全面下跌以及风险认知,因此投资者选择因此而陷入困境。麦克米兰分析公司总裁拉里麦克米兰估计,他跟踪的股票中有一半的股票在过去600个交易日内的波动率水平位于其读数的最后10个百分点。 “这是很多便宜的选择,”他说。他说:“通常情况下,你会看到你的样本中有一半的股票在50%的范围内找到隐含的波动率。” (许多选项网站编制主要股票和指数的当前和历史综合隐含波动率数据.McMillan的网站www.optionstrategist.com提供免费ManbetX官网下载服务,该服务仅每周更新一次,尽管付费订阅者每日更新一次)。 询问战略家哪些行业拥有丰富的股票和廉价期权,许多人会说技术。在交投活跃的QQQ或纳斯达克100跟踪股票中,隐含波动率已经跌至第一个百分位数的底部 - 期权溢价在过去600个交易日中只有1%的时间便宜。在今年上涨约94%且许多交易商用于管理其炙手可热的芯片股票的半导体信托基金(SMH)中,波动率在600天内处于最低水平。 在许多广泛持有的大型股票中,期权溢价也接近两年低点。花旗集团(Citigroup)今年的涨幅约为37%,期权波动率排在倒数第五位。根据McMillan的说法,其他例子包括辉瑞(第三百分位),通用电气(第七百分位),埃克森美孚(第二百分位数),思科系统(第三百分位数),英特尔(零百分位数)和亚马逊(第二百分位数)。 零售业的预期很高,许多人希望这将是多年来最好的假日季节。但失望的可能性也是如此。同样,零售过道上挤满了股票,其期权看起来像便宜货,包括Gap和Limited。例如,在沃尔玛,隐含波动率在过去600天内仅上涨了1%。 与此同时,现在是考虑预订税收损失的时候了 - 以及“洗售”规则带来的障碍。臭名昭着的规则基本上可以防止纳税人亏本出售股票,然后在损失之前或之后的30天内重新获得“基本相同”的证券 - 阅读股票或期权。投资者通过“加倍”来绕过这条规则:他们购买股票或看涨期权,等待至少31天,然后出售原始股票以预订损失。今年的最后一天是感恩节后的第二天。 对于希望加倍投资的投资者,奥本海默的首席期权策略师迈克尔施瓦茨建议浏览长期电话,以利用其低廉的价格。 “设定价格目标的分析师通常需要12到18个月才能让股票有时间达到目​​标,那么为什么不应该让买家使用这些时间框架呢?”他说。此外,随着时间的推移,期权价值的损失在较长期期权中不那么严重。 “那样,你不必担心时间的衰退。”万博manbetx官网地址